来源：金融界

　　A股近期走出一波反弹行情，“宁王”宁德时代五连涨重回万亿市值，“股王”贵州茅台一度站上元关口，表征A股“吃喝”概念主题的中证细分食品指数日前突破60日线，大有“跃跃欲试”之姿。

　　跟踪细分食品指数的食品ETF（）技术上亦呈现向上反弹动机。截至6月2日，食品ETF（）已连续2日获资金净流入，资金右侧布局意图明显。

　　时间拉长，食品ETF（）标的指数（中证细分食品饮料指数）自年基日以来的17年间，有12个年度上涨，尽管年收跌，17年间指数依然涨了32.24倍之多（截至.12.31）。

　　最新数据显示，截至6月2日，最近一周以来，食品饮料成为北向资金最青睐的行业，累计获净买入70.66亿元，超过第二名电力设备近5成。

　　数据来源：iFind，截至.6.2

　　从个股上看，近5个交易日，贵州茅台、五粮液高居北向资金净买入前两位，泸州老窖亦跻身净买入Top10，三大白酒龙头获北向资金净买入合计达45.44亿元；同属“吃喝”赛道的伊利股份同期获净买入5.16亿元。

　　国盛证券策略团队张峻晓5月29日观点认为，从更长期的视角看，A股的底部基本探明，战略上已无悲观必要；随着中长贷拐点的确立，长期布局的方向正在浮现。

　　行业轮动，谁来接力稳增长？——大消费。张峻晓认为，复盘过去五轮稳增长周期，在稳增长全面发力的1-2个季度内，大金融板块的胜率最高，而在政策发力后半年，消费板块风险收益比迎来快速提升。当前稳增长行情逐步过渡至中后段，若内生性信用扩张能够在下半年实现，大盘也将迎来真正的反转，基于稳增长周期风格轮动节奏和“货币-信用-实体”三元框架来看，消费股有望接力稳增长成为中期内的市场主线，大消费的战略配置机遇已经渐行渐近。

　　不少机构认为，站在当前时点，随着社会面清零的目标逐渐实现，上海重启复工复产，有望带动需求端恢复，消费场景预计将好于一、二季度，显著提升板块整体业绩表现。一年维度来看，“吃喝”板块的景气度逐步稳健向好。

　　招商证券5月30日直接喊出：白酒底部加配时间点或已到来，可以更加大胆配置一些低估值、低预期品种。

　　与市场不同，招商证券认为疫情受益品种很难成为接下来的避风港，建议配置在改善品种上，包含两类：

　　一个是2-3季度报表低基数下增速较快标的，继续推荐，涪陵榨菜、天味食品、巴比食品，看好2-3季度的利润弹性。

　　另一类是中期成本向下改善，1-2季度应当为成本压制最为明显的两个季度，收入稳健中寻找一些成本拐点，带来未来更强的业绩弹性。如安琪酵母、绝味食品、东鹏饮料、立高食品等。

　　“吃喝”板块标的繁多，研究难度不小，且从投资门槛的角度来看，“吃喝”龙头股（特别是白酒股）普遍价格较高，贵州茅台一手要超过17万元。ETF基金则买入门槛低至元左右，且卖出没有印花税（股票为1‰），或许这也是近期食品ETF（）大受追捧的原因所在。

　　公开数据显示，食品ETF（）4成仓位布局食品龙头，其余6成左右仓位布局白酒，50只成份股比较均衡、纯粹地聚焦于白酒、乳品、调味、啤酒、食品综合等几大细分消费领域龙头股，具备比较鲜明的国民吃喝刚需概念投资逻辑、工具属性以及长期成长特征。

　　风险提示：食品ETF跟踪复制中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为.12.31，发布日期为.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时