■OPPO掉队，困在迷茫期■“防水茅”东方雨虹超跌8成，大股东李卫国雪上加霜

来源

深蓝财经

撰文

杨波

随着泸州老窖（.SZ）年财报的披露，泸州老窖董事长刘淼8年多前提出的“重返前三”的目标再度失败。虽然表面上看，泸州老窖营收和净利润均保持同步增长。但背后是存货居高不下，再创新高；中高端酒销量几乎停滞增长，全靠低端产品放量的现实。另外，泸州老窖账面上高达亿的长期借款再次引发一片质疑之声。泸州老窖真的有让经销商贷款买酒制造销量泡沫吗？

1

营收规模重返“前三”失败，但

净利润稳居前三

4月27日，泸州老窖（.SZ）发布年年报。全年实现营业收入.33亿元，同比增长20.34%；实现归属于上市公司股东的净利润.46亿元，同比增长27.79%。相比于友商，年的营收规模排名分别是：贵州茅台（亿）、五粮液（亿）、洋河股份（亿）、山西汾酒（亿），泸州老窖屈居第五。刘淼喊了8年多的“重回前三”依然差了一截。不过，从盈利能力而言，泸州老窖比洋河、汾酒更赚钱。净利润指标排在茅、五之后，稳居老三！因为泸州老窖的毛利率太高了。回顾过去，年，泸州老窖被洋河股份反超，跌出前三。年6月刘淼上任泸州老窖董事长后，提出了雄心勃勃的“重返前三”目标。客观的说，泸州老窖已经足够努力的，过去几年增长表现也不错。但在年营收规模又被山西汾酒（.SH）反超，行业排名再跌一名。在白酒“老三之争”白热化的背景下，泸州老窖逐年上涨的存货也再次受到


转载请注明地址:http://www.lmlimaa.com/syyy/12815.html