今天除了大出风头的地产股外，在贵州茅台的特别分红以及控股股东时隔8年再增持的带动下，白酒股也是强劲反弹。作为白酒股的标杆，贵州茅台的最新“表态”，会是白酒股卷土重来的信号吗？

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茅台市值重回2万亿

　　在三大指数集体大涨的今天，“股王”贵州茅台也不甘落后，以3.95%大幅高开后，全天一路震荡走高，盘中最高触及元，至收盘报收元，股价大涨5.9%。至收盘，贵州茅台总市值2.01万亿元，这是继10月24日市值跌破2万亿元后，市值重回2万亿元上方。

　　11月以来，贵州茅台反弹强势，截至11月29日收盘，累计涨幅达18.44%。若和10月31日盘中的最低点元相比，最大反弹幅度为20.03%，算是达到了技术性牛市标准。

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茅台迎首次特别分红

　　今天贵州茅台的大涨，除了受A股整体强势带动外，还与公司昨晚发布的两个利好公告密切相关，其中之一就是贵州茅台分布的特别分红方案公告。

　　昨晚，贵州茅台发布公告称，拟实施回报股东特别分红，向全体股东每股派发现金红利21.91元(含税)。截至三季度末，贵州茅台的未分配利润为.57亿元，总股本为12.56亿股，以此计算合计拟派发现金红利约.23亿元。

　　据证券时报报道，贵州茅台此次分红为其上市以来首次实施特别分红，也是年内第二次进行分红。加上年中分红的.28亿元，本年度贵州茅台合计分红金额达.51亿元，占年度净利润的.37%。

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控股股东8年后再增持

　　除了特别分红外，昨晚贵州茅台还分布公告称，持股54%的茅台集团公司(公司控股股东)和持股2.21%的茅台技术开发公司(茅台集团公司全资子公司)计划利用公司特别分红所得现金红利增持公司股票，增持金额不低于15.47亿元，不高于30.94亿元。

　　据方正证券统计，自贵州茅台上市后，本次计划增持之前，大股东仅进行过3次增持：第一次发生在年5月，彼时公司受消费税等因素影响，年Q4-年Q1业绩表现不佳，盈利能力有所下滑；第二次发生在年末，尽管公司年Q3业绩增长靓眼，但受白酒塑化剂事件以及八项规定出台等影响，市场对高端酒需求有所担忧，导致股价出现深度调整；第三次发生在年9月且增持量较大(数倍于以往)，主要系八项规定后高端酒需求疲软，渠道动销及批价压力较大，基本面情况不乐观。

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多家机构给予买入评级

　　在昨晚的多份利好公告后，今天包括东吴证券、中泰证券、安信证券在内，均给予贵州茅台买入评级。比如安信证券，给出买入评级的理由便是特别分红+控股股东增持，彰显公司长期信心。此外，外部环境多变，但头部酒企经营稳健。

　　东方财富Choice数据显示，贵州茅台近一个月获得8份券商研报 　　作为白酒股的标杆企业，今天贵州茅台显然起到了带头作用。在此影响下，今天中证白酒指数大涨4.71%，泸州老窖大涨7.26%，山西汾酒大涨6.09%，五粮液大涨5.01%等等。中信20家白酒股今天一天市值合计增加约亿元。

　　11月以来，中证白酒指数也明显反弹向上，截至11月29日收盘，累计涨幅为15.99%。和10月31日盘中最低点.96点相比，最大反弹幅度为19.98%。而此前中证白酒指数自年2月18日开始，则经历了约一年零八个月的回调。

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白酒股还能上车吗？

　　可以说，作为A股曾经“永远的神”，白酒股当前还能不能上车，显然是很多投资者 　　国泰君安从基本面角度认为，当下白酒板块核心 　　平安证券从疫情防控角度认为，白酒板块从年2月见顶以来，经历了近2年的持续调整，随着疫情管控政策的逐步完善，同时国家对企业信贷支持力度的加大，白酒商务宴请需求将回升，宴席、聚餐等与餐饮管控息息相关的消费场景将迎来消费回补，白酒整体需求将持续回暖。推荐 　　中油证券则从基金持仓角度认为，年三季度食品饮料行业基金持仓占比有所回落，主要因市场对消费大环境复苏预期转弱，22Q3持股市值同/环比下滑12.2%/11.4%。展望四季度，白酒行业 　　当然了，从白酒板块自身来讲，在经历此前一年多时间的调整后，板块估值已明显回落。东方财富Choice数据显示，截至11月29日收盘，中证白酒指数最新估值为30.33倍，市盈率百分位为48.84%。这和年2月份估值一度突破70倍相比，已然是明显回落。

　　除了估值之外，白酒板块的业绩也是稳中向好，这也是市场积极看好白酒股的一个核心因素。数据显示，今年第三季度白酒板块实现归母净利润.15亿元，同比增长21.26%，增速较二季度时扩大8.31个百分点。

　　当然了，对于当前的白酒股而言，也不能用高枕无忧来形容。在不少机构看来，宏观经济政策、疫情反复、行业竞争加剧等风险一直伴随，任何一个方面都会在某种程度上拖累白酒股表现。此外，资金参与白酒股也相对犹豫，拿贵州茅台来说，虽然北向资金11月以来呈净流入态势，但年内却净流出了约亿元。

（文章来源：东方财富研究中心）