本报记者任威夏欣上海报道年是公募基金的结构性牛市，随着公募基金三季报的披露完毕，基金公司第三季度的盈利能力以及投资布局也浮出水面。天相投顾数据显示，公募基金年第三季度合计盈利.82亿元，环比增加.98%，其中，以易方达为首的头部基金公司吸金能力尤为强势。公募基金重仓股票仍以白马龙头个股为主，从前十大重仓持股来看，与上季度变化不大。三季度表现较好的立讯精密受到多家公司增持，挤进前十大重仓股。南方基金副总经理、首席投资官(权益)史博在接受《中国经营报》记者采访时表示，今年前三季度A股表现不错，累计涨幅超过20%，按照成熟市场定义，实质已是牛市，这与去年年底市场极度悲观的心态反差明显。究其原因，是经济基本面的缓慢变化和投资者预期剧烈转向之间的矛盾。谈及四季度行情，嘉实基金经理归凯判断“当前市场板块估值分化巨大，但整体估值不贵。考虑到年初以来的投资逻辑并未发生大的变化，且四季度库存周期有望推动企业盈利见底回升，预计四季度市场总体保持稳健运行态势”。权益基金领涨整体看，第三季度沪深两市分化明显，上证指数累计下跌2.47%，深成指累计上涨2.92%，创业板指累计上涨7.68%。天相投顾数据显示，公募基金旗下产品盈利能力排名前5的分别为：易方达、南方、嘉实、华安和天弘基金。“前四家基金公司今年以来的权益类基金表现较好，为企业盈利贡献了不少收益；天弘基金盈利主要由货币基金贡献，权益类基金整体规模相对较小。”格上财富研究员张婷对记者表示。数据显示，天弘基金货币基金规模高达1.17万亿元，行业最高，这也为天弘基金贡献了66.9亿元的利润。天相数据显示，混合型基金、债券型基金、股票型基金、货币型基金和QDII基金合计盈利分别为.29亿元、.亿元、.03亿元、.36亿元和-4.79亿元。除了QDII基金盈利为负，其他类型产品均录得正收益。“三季度结构性行情鲜明，医药、电子等行业大幅上涨，混合型和股票型基金业绩表现较好。综合各类型基金涨幅及规模考虑基金盈利情况，混合型基金涨幅靠前，盈利表现不错。”网信金融研究院负责人萧锋对记者表示。公募基金整体在第三季度都有可喜表现，但也有个别基金公司旗下产品仍面临亏损窘境。根据天相投顾数据，在家公募基金公司中，仅有两家公司亏损。今年第三季度，恒越基金和中泰证券资管分别亏损0.01亿元、0.03亿元。恒越基金相关人士在接受记者采访时表示，公司旗下共2只产品，都是偏股混合型基金，与股市波动的关联性高。“今年三季度A股市场行情震荡，上证综指三季度跌幅约2.5%，因此季度报告显示旗下基金季度亏损。”“这两家公司亏损的原因主要在于基金产品的规模小、数量少而且业绩较弱导致。”张婷补充分析。天天基金数据显示，截至10月30日，恒越研究精选混合和恒越核心精选混合收益为15.03%、2.91%，同类排名为/、/。恒越基金旗下仅有2只混合型基金，截至三季度末，总管理规模仅为0.7亿元。济安金信研究员程颖分析，从季报披露的持仓上看，这两家公司的权益类基金在股票持仓中并没有太多消费、金融等涨幅突出的板块个股，而将更多的资金配置在制造业、批发零售业、非必需消费品等行业个股，这些板块大多为行业景气度见底、估值相对较低的行业和板块，这种左侧布局的投资风格导致基金三季度整体收益欠佳。重仓白马股除了基金公司的吸金能力，基金经理的投资布局、选股策略也在三季报中完全呈现。数据显示，公募基金三季报中的前十大重仓股分别为，中国平安、贵州茅台、五粮液、招商银行、格力电器、恒瑞医药、立讯精密、美的集团、伊利股份和泸州老窖。在张婷看来，上述重仓股主要有以下几个特点，首先质地优良，盈利增速好；其次，行业龙头个股，市值较大，相比行业竞争者，具备较大的壁垒；此外，多数是大消费个股，在经济下行压力存在的情况下，消费板块具备防御性。“公募基金前十大重仓股依然集中在大消费、大金融等白马股上，其中医药股的数量有所增加。”萧锋表示，重仓股仍然集中在核心资产上，在当前市场环境下，蓝筹股延续这两年的强势，业绩表现稳定，估值相对合理，相比中小盘个股安全边际更高，机构抱团的基础仍然牢固。尤其对于部分优质的龙头企业，机构集中度更高，资金也呈现持续净流入的现象。数据显示，第三季度公募基金重仓股中，贵州茅台持仓市值增加排名第一，达亿元；排在第二的是恒瑞医药，增仓市值93亿元；立讯精密以76亿元市值增长位列第三。值得注意的是，上季度公募重仓排名第12位的立讯精密在第三季度挤进了前十重仓股中。“原因在于立讯精密基本面出现大幅的改善，其前三季度营业收入增加70%，净利润增长74%。此外，今年科技股受到各方面的


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